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2018-01-25:重要数据事件及盘间策略

 美东时间周三,BP首席经济分析师Spencer Dale与牛津能源研究所主管Bassam Fattouh联合撰写的研究报告预测,即便石油消费达到顶点后开始回落,之后几十年全球仍将需要大量的石油,消费也不太可能大幅下滑。
  即便石油消费达到顶点后开始回落,之后几十年全球仍将需要大量的石油。这是BP首席经济分析师Spencer Dale与牛津能源研究所(Oxford Institute for Energy Studies)主管Bassam Fattouh联合撰写的研究报告中的一项预测。
  他们在这份本周发布的研究报告中写道:“由于高速成长的发展中经济体日益繁荣,全球石油需求可能还要继续增长一段时期。但随着时间推移,成长的步伐可能放缓并最终将到达平台期,因为能效会加速提高,并且在技术进步、政策倾斜以及社会偏好的共同作用下,交通运输领域将更多采用其他能源。”这就是说,消费可能在一定时刻到达顶点,随后开始下降,但峰值到达的时间以及水平仍然极不确定,且对消费情况极为敏感。
  报告的作者认为,鉴于石油作为能源与生俱来的优势,特别是考虑到能量密度,即便石油需求触顶,消费也不太可能大幅下滑。他们写道:“石油需求见顶后预计不会出现断崖式下滑或明显下降。”
  基于多数假设,截至2050年左右,全球仍将每日消费数以千万桶计的石油。据BP估计,已探明石油资源充足,是截至2050年底全球石油需求量的两倍多。但鉴于现有油田产量自然下降,将需要巨额投资以使这些资源转变为产量。
  石油供应丰腴时代终将到来
  预计石油消费触顶和资源丰富,再加上水力压裂法和水平钻井使新的生产成为可能,这些因素都已改变了石油业的长期前景。主要题材已从2008年前的担心未来缺少石油及石油供应枯竭,转为未来供应充足。
  一些人目前担心其中许多资源永远得不到需求,因而可能成为搁浅资产。这对气候变化活动家来说是个令人欣喜的变化,但对石油生产商而言却是一个潜在问题。
  Dale和Fattouh认为,石油需求见顶意味着思维方式的转变,即从稀缺时代(或更确切地说,人们所认为的稀缺时代)到了充裕时代,对石油市场可能产生深远的影响。
  在充裕时期,油市的竞争可能会越来越激烈,资源所有者竞相攫取市场份额,将储量开采出来,而不是冒险让它们留在地下。面对有大量可采石油可能永远不会开采出来的可能性,低成本产油商有强烈动机,利用自身的相对优势挤走高成本产油商,并获得市场份额。赚了钱存银行要好过将石油一直留在地下。
  随着油市竞争越来越激烈,低成本产油商会发现,相对于原来限产量、涨价格的策略,转向高产量、降价格策略更有利可图。
  两位作者没有指明是哪些国家,但他们的说法尤为适用于沙特、科威特和阿布扎比,其次是中东和北非的其他主要产油国。其影响就是,很多产油国将会发现营收及之前的高资源租金下降,消费者却是喜笑颜开。
  石油定价更多取决于产油国社会成本
  理论上讲,市占率争夺战应将油价压低至采油的边际成本,上述作者认为对中东产油国来讲这一成本可能低于每桶10美元。但这些国家严重依赖石油收入来支持政府运转、国防、医疗保健、教育和社会保障网络。他们需要远高于采油边际成本的油价,来维持经济、社会和政治体系。
  为了社会持续运转,油价必须够高,足以覆盖这些“社会成本”,以及比社会成本低得多的实际采油成本。
  上述作者以财政收支平衡油价来代表社会成本,称2016年中东五大产油国的平衡油价平均为每桶60美元,而实际生产成本只有每桶10美元。
  很多低成本产油国意识到经济需要多元化,需要降低对石油的依赖,但经验表明这样的转型往往耗时数十年才能完成。作者同时认为,很多低成本产油国试图推动转型过程中,会排斥转向增产降价策略。
  产油国经济不转型就等死
  这种观点的一个问题在于,认为油价是随社会成本的变化而变动。但实际上正好相反,是油价推动着社会支出。
  1970年代和2000年代巨大石油收入的流入塑造了主要产油国的社会结构。而在1990年代以及2014以来油价和石油收入下降时,这些国家就要力图进行社会改革与经济多元化。
  Dale和Fattouh认为:“在经济改革取得重大进展之前,许多低成本产油国将延后采取更具竞争力的策略。这可能会拖慢竞争激烈的新油市出现的速度。油市环境不会自行向竞争加剧的方向转变,需要一定数量低成本产油国认识到以下两点:第一是采取较具竞争性策略的必要性;其次更重要的是,要充分改革自身经济,从而能够持续采行这样的策略。”
  据Dale和Fattouh称,倘若许多低成本产油国的社会成本仍然偏高,竞争更激烈的市场站稳脚跟的速度就会减缓,直到他们有办法降低社会成本。
  Dale和Fattouh总结道:“未来二三十年油价平均水准,很可能更多取决于全球主要产油经济体石油生产的社会成本的变化,而非实际的开采成本。”
  必须直面非化石能源崛起
  Fattouh和Dale假设沙特与中东其他低成本产油国能够顺利运用市场力量,透过限产将油价维持于高位。但他们有可能高估了OPEC在市场上的影响力。经验表明沙特与OPEC有能力在短期内对市场施加巨大的影响力,但对长期油价的控制就显得力不从心。
  1980年代,OPEC的市场力量被来自北海以及俄罗斯、阿拉斯加和中国处于竞争态势的石油供应所打破。2010年代,美国页岩油、加拿大重油和深水石油工程的崛起,又打击了OPEC的市场影响力。
  实际上,中东主要产油国之外的替代供应的开采和生产成本一直在驱动着油价。这些替代供应的成本远远高于中东主要油田10美元的物理采油成本,但可能或不能弥补其社会成本。
  将来,主要产油国还不得不应对来自运输业其它形式能源,尤其是电动汽车的竞争,这将进一步限制产油国的定价能力。
  Dale和Fattouh得出结论,主要产油国的社会成本和经济改革步伐将在未来数十年对油价产生决定性的影响。
  其实反之亦然。油价和其它来源的竞争程度,加上电动汽车,也将对产油国的社会支出和多元化速度产生决定性影响。

  周三欧-美时段,美指创2015年初以来新低89.30,欧元创2014年年底以来新高1.2394,因美国财长言论加剧了市场对贸易冲突和美元下跌的忧虑,且美指失守90关口重创多头信心。

昨日重磅事件和数据回顾
  随着美指失守90关键心理关口,市场看空美元、看涨非美货币和黄金的情绪骤然高涨,美指创2015年初以来新低89.30,欧元创2014年年底以来新高1.2394,黄金创去年9月以来新高1355.02美元/盎司;日内美国财长称,“弱势美元对美国有利,‘贸易战’每天都在进行”,加剧了市场对爆发贸易冲突和美元下行压力的忧虑;目前市场焦点转向欧洲央行决议,市场对于欧洲央行决议能否遏制欧元的涨势众说纷纭。
  美国财政部长努钦日内表示,短期内不担心美元走势,弱势美元对美国有利,能刺激贸易并提供机会,“贸易战”每天都在进行。这一言论不仅进一步打击了美元多头的信心,更是引发了市场对贸易战的进一步忧虑。
  虽然随后美国商务部长出面打圆场,但仍未能扭转市场的悲观情绪。
  目前市场开始关注欧洲央行决议前后,是否会引发欧元和黄金多头、美元空头平仓结利。
  目前各大机构对于欧洲央行能否扭转市场趋势看法不一,巴克莱(Barclays)预计此次决议前欧元恐遭获利了结盘打压,美银美林(BofAML)认为其乐观维稳,荷兰国际集团(ING)称欧银1月将放鸽,但或难打压欧元,德国商业银行(Commerzbank)和大华银行(UOB)均认为技术面看涨。
要闻解析
  周四(1月25日)欧洲时段,投资者需关注15:00公布的德国2月Gfk消费者信心指数,17:00公布的德国1月IFO商业景气指数。此后,投资者需密切关注20:45公布的欧洲央行利率决议,以及于21:30召开的欧洲央行行长德拉基新闻发布会。
  美国时段,投资者需关注21:30公布的美国截至1月20日当周初请失业金人数、加拿大11月零售销售月率、美国12月批发库存月率初值。此后,投资者还需关注23:00公布的美国12月谘商会领先指标月率、美国12月季调后新屋销售年化总数。
1月25日数据解读
15:00 德国2月Gfk消费者信心指数
  德国市场研究机构GFK通过对消费者关于支出、收入等方面的调查,制作成指数,以反映消费者信心强弱的指标。消费者信心是消费者支出的领先性指标,而消费者支出又是整体经济活动的最主要部分内容。消费者信心指数上升,预示未来支出增加,有利经济增长,对欧元有利。
公布值>预测值=利好欧元
前值:10.8 预期值:10.8

17:00 德国1月IFO商业景气指数
  IFO经济景气指数(IFO Business Climate Index)是由德国IFO研究机构所编制,为观察德国经济状况的重要领先指标。IFO是德国经济信息研究所注册协会的英文缩写,1949年成立于慕尼黑,是一家公益性的、独立的经济研究所,被称为德国政府智库之一。它是衡量经济健康状况的领先性指标——企业对市场形势能做出迅速反应,且他们对经济看法的改变可能是未来经济活动的早期迹象,如经济中的支出、雇用和投资情况。
公布值>预测值=利好欧元
前值:117.2 预期值:117.1

19:00 英国1月CBI零售销售差值
  英国工业用联合会(CBI)通过调查约160家零售和批发企业,并根据调查结果制作成指数。调查内容包括受访者对当前销售状况的评估。是衡量消费者支出的领先性指标,因为零售商和批发商的销售对消费者的购买水平直接产生影响。零售销售差值高于零,表明消费支出增加,有利经济增长,对英镑是利好消息。
公布值>预测值=利好英镑
前值:20 预期值:12

20:45 欧元区至1月25日欧洲央行主要再融资利率
  欧洲央行每月通过设定基准利率——再融资利率,来实现稳定物价的目标。再融资利率就是商业银行向中央银行融资的利率,商业银行可以根据这一利率向中央银行借入资金。这是中央银行执行货币政策的一种工具,用来影响银行间市场的流动性和拆借利率,并进而影响商业银行对公众的存贷款利率。短期利率是汇率波动的最重要参数——交易商关注其它经济数据大多数是为了预测未来的利率变动。不过,市场通常已经对利率决议结果提前进行了押注。
数据>预期=利好欧元
前值:0% 预期值:0%

21:30 加拿大11月零售销售月率
  零售销售,是零售销售数额的统计汇总,包括所有主要从事零售业务的商店以现金或信用形式销售的商品价值总额。服务业所发生的费用不包括在零售销售中。
公布值>预测值=利好加元
前值:1.5% 预期值:0.7%

21:30 美国至1月20日当周初请失业金人数(万人)
  初请失业金人数是反映其国内劳动力市场状况的指标之一,统计的是第一次申请领取失业金的人数。由于该数据每周都公布,是投资市场的焦点所在,失业人数的大幅增加,美国政府的财政压力也就随之增大,对于得了“双赤绝症”的美国经济来说也是一个考验,对美元不利。
公布值>预期值,利空美元,利多非美。
前值:22 预期值:24

23:00 美国12月新屋销售总数年化(万户)
  新屋销售数据(New Home Sales)由商务部经济分析局每月28日~下个月的4日之间公布一次。它是经济活动的先行指标。新屋销售也叫预售屋销售,它是指签订出售合约的房屋数量,美国新屋销售每月由商务部月底公布上月销售情况。为经济健康与否的领先指标,因房屋销售触发广泛的影响。例如,购房者购买家具和电器,金融银行出售抵押凭证,以及中介收费等。
实际值>预期值=利好美元
前值:73.3 预期值:67.9

23:00 美国12月谘商会领先指标月率
  领先指标是指相对于国民经济周期波动,在指标的时间上领先,例如某指标走上高峰或跌入低谷比国民经济周期早若干个月,那么就称这些指标为领先指标。这些指标对即将到来的年份里的经济情况可以提供预兆。因对未来经济有预示作用,因此引起投资者关注。但因谘商会的领先指标所采用的数据,均为之前已经公布的官方数据,因而对市场影响较小。
  如果该指标比预期更高,则应认为美元强势/看涨,而如果该指标比预期更低,则应认为美元弱势/看跌。
前值:0.4% 预期值:0.5%
23:30 美国至1月19日当周EIA天然气库存(亿立方英尺)
  这是一个美国指标,但对加拿大卢尼(加元昵称)影响很大,因加拿大能源业规模很大。对外汇市场影响有限。天然气库存的增减,如果影响到原油市场的涨跌,可能会对加元产生影响。
无连续效果,为通胀和增长的信号
前值:-1830 预期值:-1990

主要货币及商品昨日收盘:
外汇:美元指数收报89.21;欧元/美元收报1.2408;英镑/美元收报1.4242;澳元/美元收报0.8062;美元/日元收报109.22;美元/加元收报1.2348;美元/瑞郎收报0.9453。
大宗商品:现货金收报1358.46美元/盎司;Comex期金收报1356.30美元/盎司;现货银收报17.55美元/盎司;Comex期银收报17.49美元/盎司;布伦特原油收报66.15美元/桶;NYMEX原油收报65.61美元/桶。
欧美股市:
美股
  标普500跌0.05%。道琼斯涨0.16%,盘中波动逾280点。纳斯达克跌0.61%。
欧股
  富时泛欧绩优300跌0.33%。德国DAX 30跌1.07%。法国CAC 40跌0.72%。英国富时100跌1.14%。

盘间策略:

美原油:日内低多操作。

  今日依旧高空低多操作!建议大家伺机寻找进场点位,今日低多建议操作,今日建议在65.80位置的时候多单进场,止损带65.50位置,目标看66.50以及66.90附近位置!后续我会根据实时形态给及时的单子。我会实时跟进,敬请关注。

注:原油下18年03月份合约进行操作!

支持位:63.00  60.00  58.30  

压力位:67.00  68.30  69.60

(仅供投资者参考,风险自担!)

备注:美原油下18年03月份合约。

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美黄金:低多操作!!

 今日建议黄金1356附近位置多单进场,止损带1353位置,目标看1365以及1370位置!后续我会根据实时形态给大家及时的单子。后续我会实时跟进,敬请关注。

支撑位:1332   1315   1309  

压力位:1375   1390   1400

(仅供投资者参考,风险自担!)

备注:美黄金下17年4月份合约单子。

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美白银:低多操作!!

  今日建议大家直接在17.380位置做多单,止损带17.310位置,目标看17.600以及17.750位置,另外给大家一个激进的单子,就是现价17.600位置做个空单,止损带17.670位置,目标看17.400位置!之后出现信号持续或者信号转变的时候我会实时再跟进单子,敬请留意。

支撑位:17.000  16.760  16.450  

压力位:17.750  17.960  18.150

备注:美白银下17年3月份合约

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天然气:低多操作!!

  天然气板块,今日建议3.030位置多单进场,止损带3.000位置,目标看3.080以及3.150位置!建议在3.130附近位置空单进场,止损带3.160位置,目标看3.050位置!后续实时行情我会跟进,实时跟进单子,大家多多关注!敬请在环球期货官网上直接关注公众号官方微信获取官方联系方式。

注:天然气下18年03月份合约进行操作!

支撑位:2.870  2.800  2.700  

压力位:3.170  3.300  3.400

(仅供投资者参考,风险自担!)

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美精铜:低多操作为主!

 今日建议美精铜板块顺势操作,建议3.2020位置多单进场,止损带3.1900位置,目标看3.2300以及3.2700位置!后续实时行情我会跟进,实时跟进单子,大家多多关注!敬请在公众号版面里直接关注官方微信获取官方联系方式。

注:美精铜下17年03月份合约进行操作!

支撑位:3.1000  3.0570  3.0120  

压力位:3.3000  3.3560  3.4000

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交易指南

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客服热线

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4006  118  918
工作日(周一至周五):08:30-21:00
          (周六至周日):08:00-17:00
                     
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